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未来投资的重点是龙头企业
过去投资股票，可以有很多方法。基本面投资只是其中之一，而且也不是性价比最高的一种。比如打新策略，就是性价比很高的股票投资方法。打新策略很简单，只要申购新股，然后开盘三天内卖出，就能获得年化 20%的收益。稳赚不赔，所以也被称作“无脑打新”。
但世界不是一成不变，一种策略如果收益高，同时操作起来又很简单，那就很容易被滥用。就像有一处草场，水草丰美，还免费，很快就会因为过度放牧而变成荒地。打新策略之所以能有高收益，就在于A股过去的审批制度给上市企业设立了较高门槛。市场上股票少，资金多，过多的资金追逐较少的机票，导致每只股票都能有超额的估值收益。这也是A股壳资源的根本来源。
然而注册制和不限量 IPO 打破了这层门槛，股票无限供应，A 股市场融资规模连续成为世界第一。同时，因为众所周知的原因，投资者的收入和资金在变少。在这一上一下的形势变化下，如打新一样旧的简单策略，未来就不能稳定盈利了。过去几年，股市大多数时候都是结构性行情，要么是大蓝筹、要么是创业板、要么是 AI，很难出现普天同庆的局面，说明资金已经支撑不了让所有人赚钱的大牛市了。
同样的事情也发生在房地产市场上。过去二十年，房价除了偶尔回调，几乎一直在上涨。任何事情只要能持续较长时间，都会在人心中形成信仰。持续上涨的房价让人们坚信，房价只可能涨不可能跌。过去房价上涨是有原因的：一是房子确实少，原来的居住条件继续改善；二是过去的二十年正是改革开放之后新出生人口结婚生育的年龄，所以买房需求很大。在强大的需求推动下，再加上投机者的炒作，房价猛涨就避免不了了。
未来房价还会涨吗？不一定了。因为过去开的房子已经很多了，房子不再稀缺。同时，也没有那么多人结婚生孩子需要买房了，需求急剧下滑。想要房价普涨，根本不可能了，炒房客已经看明白了，所以最近一波房价下跌就是他们卖房引起的。那房价是普降呢？刚开始可能会，但过一段时间就会停止。对于未来的房价走势，更准确的回答是，有的会涨，有的会不动，有的会跌。户型设计合理、周边配套完善、位置靠近高收入人群聚集区，这样的房子还会涨；老破小、学区房会跌；其他的房子基本上不会变化。这就是地产市场的结构性行情。
未来，如果还想通过投资股票获得收益，只能去找那些真正有赚钱能力的公司。研究并分析公司的赚钱能力，会成为投资的重要门槛。有一个简单的判断标准，在 A 股市场上，大部分赚钱的公司都是行业龙头企业。
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